Erfolgreich investieren in Serbien

​zuletzt aktualisiert am 23. Juli 2025 | Lesedauer ca. 4 Minuten

 

 

 

Wie schätzen Sie die derzeitige wirtschaftliche Lage in Serbien ein?

Serbien verfügt über ein gemischtes Wirtschaftssystem, in dem der Staat eine erhebliche Rolle spielt, jedoch die unternehmerische Freiheit des Privatsektors begrenzt ausgeprägt ist. Serbien ist Mitglied des Zentral¬europäischen Freihandelsabkommens (CEFTA).

Im ersten Halbjahr 2024 verzeichnete Serbien eine Steigerung des Wirtschaftswachstums, was zu einer Anhebung der BIP-Wachstumsprognose für das laufende Jahr auf 3,8 Prozent führte – höher als die zuvor geschätzten 3,5 Prozent. Diese Entwicklung ist insbesondere auf eine bessere Performance des Bau- und Dienstleistungssektors in der ersten Jahreshälfte zurückzuführen.

Die Inflationsrate in Serbien wird laut den globalen Makromodellen und Analystenerwartungen von Trading Economics bis Ende dieses Quartals voraussichtlich 3,0 Prozent betragen. Langfristig wird erwartet, dass sich die Inflationsrate gemäß ökonometrischen Modellen bis zum Jahr 2026 auf etwa 3,5 Prozent einpendeln wird.

Wie würden Sie das Investitionsklima in Serbien beschreiben? Welche Branchen bergen großes Potenzial?

Seit 2018 haben Proteste in Serbien sowohl an Häufigkeit als auch an Intensität zugenommen, ausgelöst durch die zunehmende Besorgnis über politische Gewalt, den Aufstieg des Autoritarismus, weitverbreitete Korruption im Staatsapparat sowie den Abbau der Rechtsstaatlichkeit. Im November 2024 begann eine Reihe von Massenprotesten in Novi Sad, nachdem das Vordach des dortigen Bahnhofs einstürzte – ein Unglück, bei dem 15 Menschen ums Leben kamen und zwei schwer verletzt wurden. 

Für das Jahr 2025 wird erwartet, dass die serbische Wirtschaft ein robustes Wachstum beibehält, getragen von einer starken Inlandsnachfrage und einem günstigeren Investitionsklima. Der private Konsum (66 Prozent des BIP) wird durch steigende Reallöhne gestützt, insbesondere infolge steigender Gehälter und Renten.

Zu den stärksten Wirtschaftssektoren Serbiens zählen die Energiebranche, die Automobilindustrie, der Maschinenbau, der Bergbau und die Landwirtschaft.

Welchen Herausforderungen steht ein deutscher Unternehmer beim Engagement in Serbien gegenüber?

Deutsche Investoren zeigen sich im Allgemeinen positiv gegenüber geschäftlichen Aktivitäten in Serbien, was auf die strategische Lage des Landes, gut ausgebildete und englischsprachige Arbeitskräfte, wettbewerbsfähige Lohnkosten, großzügige Investitionsanreize sowie Freihandelsabkommen mit der EU und anderen wichtigen Märkten zurückzuführen ist.

Obwohl Ökonomen uneins darüber sind, ob es wirtschaftlich gerechtfertigt ist, ausländischen Investoren staatliche Anreize zu gewähren, steht fest, dass alle europäischen Länder – und sogar einzelne Bundesstaaten in den USA – auf solche Instrumente zurückgreifen, um im Wettbewerb durch Anreize Investitionen attraktiver zu machen. Diese Anreize werden üblicherweise in Form von Subventionen und Steuererleichterungen gewährt.

Für Serbien sind ausländische Direktinvestitionen (FDI) auf mehreren Ebenen von großer Bedeutung. Zum einen decken FDI-Zuflüsse einen Großteil des Handelsdefizits Serbiens und tragen zur Stabilisierung der Zahlungsbilanz bei. Ohne den Zufluss ausländischer Devisen könnten die Devisenreserven Serbiens schnell erschöpft sein, was zu einer erheblichen Abwertung des Dinars führen würde. Für die Öffentlichkeit ist jedoch der Einfluss auf die öffentliche Beschäftigung sichtbarer, und dieser war in Serbien besonders ausgeprägt. Die dadurch geschaffenen Arbeitsplätze fördern durch Einkommen wiederum die lokale Nachfrage, was insbesondere für strukturschwache Regionen von großer Bedeutung ist.

In den letzten Jahren hat sich Serbien zu einem attraktiven Standort für deutsche Investoren entwickelt. Attraktive Förderprogramme, eine gut ausgebaute Infrastruktur und natürlich die Nähe zur Europäischen Union bieten überzeugende Argumente für Direktinvestitionen. Internationale Investoren legen großen Wert auf Rechtssicherheit sowie auf einen qualifizierten Fachkräftepool. Die serbische Regierung hat beide Bereiche erkannt und in den letzten Jahren deutliche Fortschritte erzielt.

Auf der anderen Seite liefern Investoren einen wichtigen Impuls für das Wirtschaftswachstum und die Beschäftigung in Serbien. Studien zufolge sehen viele deutsche Unternehmen Investitionen in Serbien als Teil ihrer Strategien zur Verkürzung der Lieferkette, aber zeigen auch Interesse an einer Vielzahl weiterer Branchen – wie der Automobilindustrie, Landwirtschaft, grünen Technologien, digitalen Innovationen sowie dem Tourismus.

Welchen Einfluss hat der Krieg in der Ukraine auf Serbiens Wirtschaft und das Investitionsklima?

Nach Beginn der russischen Invasion in der Ukraine im Februar 2022 bekräftigte die serbische Regierung ihren Respekt gegenüber der territorialen Integrität der Ukraine. Serbien stimmte für die Resolutionen der UN-Generalversammlung, in denen der illegale Versuch Russlands, vier Regionen der Ukraine zu annektieren, verurteilt wurde.

Deutschland ist Serbiens wichtigster Handelspartner: 13 Prozent der serbischen Exporte gehen nach Deutschland und ebenso 13 Prozent der Importe stammen aus Deutschland. Im Jahr 2021 stammten 68 Prozent der ausländischen Direktinvestitionen (FDI) in Serbien von Unternehmen und öffentlichen Institutionen aus der EU. Die EU ist zudem das wichtigste Auswanderungsziel serbischer Staatsbürger und Unternehmen aus der EU sowie serbische Unternehmen mit starken EU-Beziehungen beschäftigen über 900.000 Arbeitnehmende in Serbien.

Allerdings haben die politischen Spannungen im Zusammenhang mit dem Krieg in der Ukraine zur wachsenden Skepsis gegenüber der EU in der serbischen Öffentlichkeit beigetragen. Einer Umfrage des Instituts für Europäische Angelegenheiten zufolge ist die Unterstützung für einen EU-Beitritt Serbiens erstmals seit Beginn der seit 13 Jahren laufenden Erhebung unter 50 Prozent gefallen

Gibt es lokale Unterschiede bei der Umsetzung der geltenden Gesetze? Wenn ja, wie wirkt sich dies auf Unternehmen aus?​

Das Rechtssystem Serbiens ist ein Zivilrechtssystem, das historisch vom deutschen und – in geringerem Maße – vom französischen Recht beeinflusst wurde. Im Zuge des EU-Beitrittsprozesses wird das serbische Rechtssystem jedoch vollständig an das Recht der Europäischen Union angepasst.

Die serbische Geschäftskultur ist tendenziell hierarchisch geprägt. Daher wird Respekt gegenüber Autoritäten in der Regel sehr geschätzt. Es ist wichtig, Personen in höheren Positionen mit dem entsprechenden Titel und in formeller Sprache anzusprechen – insbesondere bei ersten Kontakten.

Wie wird sich aus Ihrer Sicht Serbien weiterentwickeln?

Serbien bietet eine einzigartige Kombination wettbewerbsfähiger Vorteile an – von einer qualifizierten Arbeitskräftebasis und attraktiven Steueranreizen bis hin zu seiner strategischen Lage im Herzen Europas.

Serbien hat sich als eine der stärksten Volkswirtschaften des westlichen Balkans etabliert und profitiert von einer diversifizierten industriellen Basis, wachsenden IT- und Dienstleistungssektoren sowie starken ausländischen Direktinvestitionen. Das Land verzeichnete in den letzten Jahren stabile Wachstumsraten, unterstützt durch seine strategische Lage, qualifizierte Arbeitskräfte und Handelsbeziehungen sowohl mit der EU als auch mit Nicht-EU-Märkten, darunter China und Russland.

Wachstum im verarbeitenden Gewerbe und im IT-Sektor:
Die serbische Wirtschaft verzeichnet starkes Wachstum im verarbeitenden Gewerbe, insbesondere in der Automobilproduktion, im Maschinenbau und in der Elektrotechnik. Auch die IT-Branche hat sich erheblich entwickelt – Belgrad hat sich zu einem regionalen Technologiezentrum entwickelt. Staatliche Anreize für Start-ups und ausländische Investoren im Technologiesektor haben die digitale Transformation vorangetrieben und die Ausfuhr von IT-Dienstleistungen gesteigert.

Strukturelle Herausforderungen und EU-Beitritt:
Trotz Fortschritten steht Serbien weiterhin vor Herausforderungen im Zusammenhang mit der Staatsverschuldung, Korruption und der Rechtsstaatlichkeit – alles Hindernisse auf dem Weg zur EU-Mitgliedschaft. Zwar hat die Regierung Reformen zur Verbesserung des Geschäftsklimas umgesetzt, doch bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich politischer Einflussnahme auf Institutionen. Das Verhältnis zu Kosovo bleibt ein geopolitisches Risiko, das das Investorenvertrauen beeinträchtigt.

Wirtschaftsausblick Serbiens:
Es wird erwartet, dass Serbiens Wirtschaft in solidem Tempo weiterwächst – getragen von Investitionen in Infrastruktur, Digitalisierung und industrielle Produktion. Die zukünftigen Aussichten hängen von der Aufrechterhaltung makroökonomischer Stabilität, weiterer wirtschaftlicher Liberalisierung und Fortschritten im EU-Beitrittsprozess ab, die zusätzliche Finanzierungs- und Investitionsmöglichkeiten eröffnen würden.

Kontakt

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Slobodan Mihajlović

Tax Consultant (Serbien)

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Radu-Dragos Dobrescu

Diplom-Kaufmann, MBA, Auditor, Tax Consultant, CPA (Rumänien)

Partner

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